锂矿锂盐市场：下半年期货先涨后跌，给出策略建议

快讯摘要

当前锂矿、锂盐市场库存压力大，下半年期货先扬后抑，建议 LC09 - 11 正套等，还分析多空因素。

快讯正文

【锂矿、锂盐和电芯市场库存承压，下半年期货市场走势分两段】 <>当前，锂矿、锂盐和电芯市场均面临显著库存压力，去库存进展缓慢，中长期供需失衡格局未实质性缓解。 <>市场存在两个短期逻辑。价格下行周期中，锂盐产能过剩出清压力向上游矿端传导，矿价松动又加剧锂盐价格下行，形成“锂盐跌 - 矿价松 - 锂盐再跌”负反馈循环风险。 <>期货反弹时，为锂盐企业创造套保窗口，刺激生产积极性，带动锂矿石消耗，推动矿价上涨，形成“期货上涨 - 产能释放 - 矿耗增加 - 矿价跟涨”阶梯式上涨链条，但弱需求下终将回归过剩基本面，致价格再度回落。 <>综合来看，下半年期货市场预计分两段：三季度初宏观情绪改善、供给扰动和淡季不淡现象，使期货价格震荡上扬；四季度技改结束、产量释放，使期货价格震荡下跌。 <>策略建议为 LC09 - 11 正套；逢高布局 LC2511 空单；逢高卖看涨期权。 <>利多因素有：宏观情绪改善“反内卷”提振市场信心；供给端扰动提振市场价格；高持仓量和较低仓单数量矛盾被市场交易，提振期货市场价格。 <>利空因素包括：锂矿未来投产预期偏多，库存压制矿价，矿价松动拖累碳酸锂成本；锂矿与锂盐库存持续累库，未见去库态势；产业技术升级迭代，部分高成本技术路线成本下移，产能出清延后。

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